2024年10月10日，财务与会计系宋思淼博士作为第一作者与合作者完成的论文“Impact of the regional financial reform on corporate financialization: Evidence from China”在《International Review of Financial Analysis》（简称IRFA）正式发表。IRFA是金融领域国际公认的重要期刊，旨在发表金融、公司财务等领域的高质量理论与实证论文，是JCR金融类一区，中科院经济学1区TOP期刊，2023-2024影响因子7.5，五年影响因子7.7。

该论文采用双重差分模型考察中国2012年以来设立的区域金融改革试点对非金融企业金融化的影响及其作用机制。研究表明利润均等化和信贷资源配置均衡化是区域金融改革发挥经济“脱实向虚”治理作用的重要路径，支撑了企业金融化的“投资替代”动机和“实体中介”动机。经济后果的检验发现区域金融改革对企业金融化的抑制作用可以促进实体投资，尤其是创新投资。本文不仅丰富了对企业金融化决定因素和区域金融改革经济后果的研究，也为其他新兴经济体形成“自上而下”与“自下而上”相结合的金融改革模式提供了见解。

（文图/商学院）